LME钢材期货的钢材期货基本原则

2024-07-14 17:37

1. LME钢材期货的钢材期货基本原则

综合考虑国内外钢材期货标的物的选取方法,同时考虑到中国钢材市场的实际情况,中国重新上市的钢材期货标的物的选取应遵循以下几个基本原则:1、坚持大品种的设计思路,使钢材期货不易被操纵,保持市场稳定,使产生的价格能真实反映市场供需。2、应该具有较高的套期保值效率和较低的套期保值成本。3、应该能真实反映整个钢材市场的动态走势,并能够充分反映钢材产业结构及其变化趋势。4、应该具有足够的流动性,以吸引增量资金。如果钢材期货标的物的流通周转缓慢,那么会导致期货合约的交易冷清,失去存在条件。5、应该具有广阔的发展前景,否则会导致钢材期货的存在周期非常短,不利于发挥钢材期货的作用。6、最好能与国际接轨,这样一是可以降低对外贸易的风险,二是可以在此基础之上,凭借中国巨大的钢材市场来影响国际市场,从而最终形成以中国为中心的钢材期货市场。

LME钢材期货的钢材期货基本原则

2. LME钢材期货的为什么参与钢材期货

钢铁贸易在全球商品贸易量占据相当大的比重。全球化和高效化的钢铁行业,其金融属性也日益凸显。开放的市场导致钢铁价格波动,供应链阻断,使交易充满不确定性,而衍生品市场使企业规避这些风险成为可能。钢材期货的推出将加强钢铁价格的透明度,使企业更好地管理价格风险,管理现金流,更有效地预测利润、计划生产。钢材产业链的所有企业,都可以利用即将推出的线材和螺纹钢这两个期货品种进行完全或拟合的套期保值。

3. 钢材期货网的视频教程

1、期货基地视频之期货简述2、期货入门——(一)期货交易基本知识3、期货入门——(二)期货市场发展简介4、期货入门——(三)期货交易的流程和规则——1、期货交易基本流程5、期货入门——(三)期货交易的流程和规则——2、如何开户6、期货入门——(三)期货交易的流程和规则——3、如何下单7、期货入门——(三)期货交易的流程和规则——4、结算和管理账户8、期货入门——(三)期货交易的流程和规则——5、实物交割9、期货入门——(四)期货商品和交易方式——1、国内期货交易所与期货合约10、期货入门——(四)期货商品和交易方式——2、上海期货交易所(SHFE)代表商品介绍11、期货入门——(四)期货商品和交易方式——3、郑州期货交易所(CZCE)代表商品介绍12、期货入门——(四)期货商品和交易方式——4、主要交易方式13、期货入门——(四)期货商品和交易方式——5、套期保值14、期货入门——(四)期货商品和交易方式——6、投机交易15、期货入门——(四)期货商品和交易方式——7、套利交易16、期货入门——(五)期货交易策略及风险防范——1、期货投资理念与策略17、期货入门——(五)期货交易策略及风险防范——2、技术分析要点钢材期货风险控制特点上期所在合约设计和规则制定过程中始终把风险管理放在第一位。根据钢材市场的特性,我所在钢材期货的风险控制措施的设计中进行了较为严格的规定。主要有:1、较高的保证金收取标准。线材、螺纹钢期货合约的最低交易保证金比例为合约价值的7%,上市交易的最低保证金暂定为合约价值的8%。同时,根据合约持仓大小收取不同比例的交易保证金。根据持仓总量的不同,保证金最高提高到12%。当线材、螺纹钢期货合约在某一个交易日出现同方向单边市时,自此交易日起连续三个交易日的保证金比例分别调整为10%、12%和12%。在临近交割月梯度提高保证金方面,线材、螺纹钢期货合约的保证金梯度定为六档,即从交割月前第二月的第十个交易日到最后交易日前二个交易日起,保证金最高将提高到30%。2、较严格的限仓比例和持仓限额规定。从合约挂牌起至交割月前第二月的最后一个交易日止,对线材和螺纹钢期货合约实行比例限仓。在此期间,当某一线材期货合约持仓量≥45万手,某一螺纹钢期货合约持仓量≥75万手时,期货公司会员、非期货公司会员、客户限仓比例分别为15%、10%、5%。进入交割月前第一月开始,对线材和螺纹钢期货合约实行绝对值限仓,即期货公司会员、非期货公司会员、客户某一线材期货合约限仓额分别为18000、6000、1800手,某一螺纹钢期货合约限仓额为30000、9000、3000手。进入交割月份后,对线材和螺纹钢期货合约也实行绝对值限仓,即期货公司会员、非期货公司会员、客户某一线材期货合约限仓额分别为3600、1200、360手,对某一螺纹钢期货合约限仓额为6000、1800、600手。同时,上期所拥有完整的风控制度、严密的风险监控系统及经验丰富的风险管理团队,能够及时发现并处理交易过程中的异常情况,确保钢材期货平稳健康运行。钢材期货与远期电子交易比较一、交易品种期货交易:螺纹钢,线材。电子交易:每个电子市场各有两三个重点品种,包括 : 螺纹钢、高速线材、普线、等边角钢、热轧卷板、工字钢、槽钢等。二、最小交易单位  期货交易  固定单位:10吨/手    电子交易:不同电子市场各自规定交割单位,不尽相同。      上海斯迪尔电子交易市场  螺纹钢5吨/手  热轧卷板10吨/手  上海大宗钢铁电子交易中心  螺纹钢、高速线材5吨/手  热轧卷板10吨/手  上海中联钢电子交易市场  二级螺纹钢、6.5mm普线、5.5mm热轧卷板均为5吨/手    环渤海钢铁交易网  螺纹钢、高速线材5吨/手  热轧卷板10吨/手  华南国际物流钢铁交易中心  螺纹钢、高速线材、热轧卷板均为5吨/手    三、报价单位 都是元(人民币)/吨。四、最小变动单位 都是1元/吨。五、合约月份 都是1-12月。六、涨跌停板七、交易时间期货交易:9:00-11:30 1:30-3:00。电子交易:9:30-11:30 ,1:30-3:00八、交割等级  品种  期货交易  电子交易  螺纹钢  标准品:符合国标GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢 第2部分:热轧带肋钢筋》HRB400或HRBF400牌号的φ16mm、φ18mm、φ20mm、φ22mm、φ25mm螺纹钢。替代品:符合国标GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢 第2部分:热轧带肋钢筋》HRB335或HRBF335牌号的φ16mm、φ18mm、φ20mm、φ22mm、φ25mm螺纹钢。  符合 GB1499-1998《钢筋混凝土用热轧带肋钢筋》规定的二级螺纹钢(三级可替代交收。)规格:φ12mm-φ25mm;9米定尺, 钢号HRB335或HRB400。  线材  标准品:符合国标GB1499.1-2008《钢筋混凝土用钢 第1部分:热轧光圆钢筋》HPB235牌号的φ8mm线材;替代品:符合国标GB1499.1-2008《钢筋混凝土用钢 第1部分:热轧光圆钢筋》HPB235牌号的φ6.5mm线材。  符合GB/T701-1997 《普通低碳钢热轧圆盘条》规定的高速线材。钢号Q235,规格:φ6.5mm。  九、 最低保证金  期货交易  合约价值的10%  电子交易:不同电子市场各自规定,不尽相同。    上海斯迪尔电子交易市场  螺纹钢买方每吨200元,卖方提供注册仓单或每吨200元  上海大宗钢铁电子交易中心  持仓头寸的20%  上海中联钢电子交易市场  由发起交易的交易商在设置交易进程时自行选择该笔交易的保证金方式和具体数值,并且不低于合同金额的  环渤海钢铁交易网  螺纹钢、热轧卷板25%,高速线材不低于30%;其中T+1收取买方全额保证金,卖方交付注册仓单  华南国际物流钢铁交易中心  20%  十、交易手续费期货:约为成交金额的万分之三(含风险准备金)。按目前的市场价格,每手手续约在7-10元之间(每手10吨)。电子交易: 多数为1元/吨。十一、交割手续费期货:1元/吨。电子交易:多为5 元 / 吨 。十二、最小交割单位期货:300吨。电子交易:多为10吨,20吨。十三、交割地点期货:交易所指定交割仓库,还可以进行厂库交割。电子交易: 各电子市场指定,较为分散。十四、交割品牌期货交易:    交割牌号  注册企业  注册商标  产 地  螺纹钢牌号  首钢牌  首钢总公司  首钢  北京  沙钢牌  江苏沙钢集团有限公司  沙钢  江苏张家港    马钢牌  马鞍山钢铁股份有限公司  马钢  安徽马鞍山、安徽合肥    新兴牌  新兴铸管股份有限公司  新兴  河北武安、安徽芜湖    双菱牌  湖南华菱钢铁股份有限公司  双菱  湖南涟源    华岐牌  日照钢铁轧钢有限公司  华岐  山东日照    海鑫牌  海鑫钢铁集团有限公司  海鑫  山西闻喜    博升牌  萍乡钢铁有限责任公司  博升  江西萍乡    联峰牌  江苏永钢集团有限公司  联峰  江苏张家港    线材牌号  首钢牌  首钢总公司  首钢  北京  沙钢牌  江苏沙钢集团有限公司  沙钢  江苏张家港    马钢牌  马鞍山钢铁股份有限公司  马钢  安徽马鞍山、安徽合肥    湘钢牌  湖南华菱钢铁股份有限公司  湘钢  湖南湘潭    华岐牌  日照钢铁轧钢有限公司  华岐  山东日照    海鑫牌  海鑫钢铁集团有限公司  海鑫  山西闻喜    国泰牌  河南济源钢铁(集团)有限公司  国泰  河南济源、河南洛阳    博升牌  萍乡钢铁有限责任公司  博升  江西萍乡    联峰牌  江苏永钢集团有限公司  联峰  江苏张家港    电子交易:以下两个交易市场以交易螺纹钢与线材为主。  上海大宗钢铁电子交易中心螺纹钢,线材  厂家  商标  上海宝钢筋团公司  宝光    首钢总公司  首钢    唐山钢铁集团有限责任公司  唐钢    鞍山钢铁集团有限责任公司  鞍钢    邯郸钢铁集团有限责任公司  环光    马鞍山钢铁股份有限公司  马钢    江苏沙钢集团有限公司  沙钢    上海中联钢电子交易市场6.5mm普线及规定替代品  通化钢铁集团有限公司  首钢总公司  唐山钢铁集团有限公司  常州中天钢铁有限公司    合肥钢铁集团有限公司  韶钢松山股份有限公司    青岛钢铁控股集团有限公司  邯郸钢铁集团有限责任公司    武钢集团汉口轧钢厂  潍坊钢铁集团有限责任公司    十五、价格分析远期电子市场交易由于自身优势,形成的价格比较客观公正,可以作为企业进行钢材现货交易的参考。目前我国钢材远期交易市场价格运行比较平稳,与现货市场价格走势之间的平行性保持得比较好,两者存在明显的线性关系,基差波动温和,远期市场的价格发现功能体现得较好。不过通过观察几个主要电子交易市场的价格还是可以清楚地发现:各市场由于各自规则不一样,甚至有较大差异,加上参与者不同,形成的价格差异较大。从整体来看,我国钢材远期电子交易的现状是少数个别地区钢材交易的集中性与全国范围内钢材交易的分散性并存。所以虽然我国钢铁电子交易市场已比较成熟,但还不具有包罗全部的整体性。同时远期电子交易市场由于容量小,参与者有限,全国范围内的钢材交易又很分散,所以远期交易远不能影响现货市场。钢材期货的优势在于:履约率高、质量有保障、能产生统一的,对现货市场有影响力的权威价格,这是普通的远期电子交易市场所不具备的。在近期金融危机,市场风云变幻的形势下,钢铁生产企业、中间贸易商和下游行业用户都需要一种能有效控制价格风险的交易方案,钢材期货交易为钢铁的整个产业链提供了套期保值的功能,有助于企业规避价格风险。同时相比于钢材电子交易市场的位置分散,容量有限,标准不统一,无论投机者还是企业套保客户都可以在期货市场实现更稳定的交易,收益更有保障和规律性。十六、期货市场与远期电子市场套利机会分析期货市场与远期电子市场中螺纹钢的交割标准和允许交割的注册品牌有极高的重合度,两个市场的价格运行尽管有联动性,但是由于参与群体仍有较大差别,市场的资金容量不同,依然有机会出现贝利的状况,这就为机构投资者提供了跨市场套利的机会。下面就以在远期电子市场做买入交易,同时在期货市场做卖出交易为例,分析两市场之间的套利机会。理论上,若两市场之间的价差大于在两个市场之间操作所需要的资金成本、交易成本、交割成本等费用之和,跨市套利即有利可图。具体计算如下:(基准价格为3月24日大宗电子交易市场螺纹钢的收盘价。计算中涉及的期货合约为0909合约)。  项目  远期电子市场  上海期货交易所  交易费用  1元/吨×2=2元/吨  0.95元/吨×2=1.9元/吨  交割手续费  5元/吨  1元/吨  进出库费    18元/吨  仓储费    0.15元/吨/天×30=4.5元/吨  资金成本  3330 × 5.31%× 173/365=83.8元/吨  3330 × 10% × 5.31% × 203/365 =9.8元/吨  合计  126元/吨    附注:1、交易费用:在两个市场均需要一次开仓,一次平仓的操作,因此交易费用× 2来计算.2、进出库费用:期货交割的进库费用由卖方承担。3、仓储费用:由于期货交割存在仓单注册的时间,故建议投资者选择的期货合约是远期电子合约下一个月合约,例如若选择9月的远期电子合约,则选择10月的期货合约,故存在买入交割现货后有一个月的仓储费用。4、资金成本:由于在远期电子市场买入现货,因此需要交割支付全款,而期货交易的资金成本仅为保证金占用的部分,故资金成本为货款和期货交易保证金之和所需要的贷款利息。若客户资金为自有资金,则可以节约资金成本,所获盈利也将大大提高。通过计算,我们发现如果钢材期货市场价格与远期电子市场价格之间的差大于126元,则我们通过在远期电子市场买入商品,在期货市场上卖出商品就能获得收益,价差越大,则收益越大。十七、总结目前,在钢铁贸易行业内,与期货类似的远期电子交易已经形成了巨大影响,以上海为例,该地区60%的贸易企业都参与远期电子交易,因此客户在基于对远期电子市场的交易交割规则的认知基础上更容易掌握期货交易交割规则,对期货市场包括套期保值、套利在内多种交易方式也更容易掌握和运用。

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